Den globale etterspørselen etter glyfosat tar seg gradvis opp igjen, og glyfosatprisene forventes å ta seg opp igjen.

Siden industrialiseringen av glyfosat av Bayer i 1971 har det gått gjennom et halvt århundre med markedsorientert konkurranse og endringer i industristrukturen. Etter å ha gjennomgått prisendringene på glyfosat i 50 år, mener Huaan Securities at glyfosat forventes gradvis å bryte ut av bunnområdet og innlede en ny runde med konjunktursyklusen.

Glyfosat er et ikke-selektivt, internt absorbert og bredspektret herbicid, og er også den største herbicidvarianten i global bruk. Kina er verdens ledende produsent og eksportør av glyfosat. Påvirket av høye lagre har lagernedbygging i utlandet pågått i over et år.

For tiden viser den globale etterspørselen etter glyfosat tegn til bedring. Vi anslår at lageroppbyggingen i utlandet gradvis vil stoppe opp og gå inn i en påfyllingsperiode i fjerde kvartal, og påfyllingsetterspørselen vil akselerere oppgangen, noe som vil øke glyfosatprisene.

Domsgrunnlaget er som følger:

1. Ut fra eksportdataene fra det kinesiske tollvesenet kan man se at Brasil sluttet å redusere lagerbeholdningen og gikk inn i påfyllingsperioden i juni. Etterspørselen etter påfylling i USA og Argentina har svingt på lave nivåer i flere måneder på rad og vist en oppadgående trend;

2. I fjerde kvartal vil land i Amerika gradvis gå inn i plante- eller høstesesongen for glyfosat-etterspørselsavlinger, og glyfosatbruken vil gå inn i en toppperiode. Det forventes at glyfosatlagrene i utlandet raskt vil forbrukes;

3. Ifølge data fra Baichuan Yingfu var prisen på glyfosat for uken som startet 22. september 2023 29 000 yuan/tonn, noe som har falt til det historiske bunnen. Under press fra stigende kostnader er den nåværende bruttofortjenesten per tonn glyfosat så lav som 3350 yuan/tonn, noe som også har falt til bunnen de siste tre årene.

Ut fra dette er det ikke mye rom for at glyfosatprisen skal synke. Med de tre faktorene pris, etterspørsel og lagerbeholdning forventer vi at etterspørselen fra utlandet vil akselerere oppgangen i fjerde kvartal og drive markedet for glyfosat til å snu og oppover.

Utdrag fra Hua'an Securities-artikkelen